İstanbul merkezli Medicana Health Group, 9 Temmuz 2026 tarihinde Jüdisches Krankenhaus Berlin'in (Berlin Yahudi Hastanesi) yeni işletmecisi ve kurumsal taşıyıcısı olmak üzere noter huzurunda devir sözleşmesi imzaladı. Medicana'nın teklifi, yapılandırılmış bir yatırımcı arama sürecinin ardından alacaklılar komitesi tarafından onaylandı. Sözleşme; hastanenin mevcut sağlık hizmetlerinin, personelinin ve tarihî-kültürel kimliğinin korunmasını öngörüyor.

İşlem değeri açıklanmadı.

Bu işlem, klasik bir halka açık şirket pay devrinden ziyade Alman hukukundaki Eigenverwaltung çerçevesinde gerçekleştirilen bir distressed M&A / hastane işletme devri niteliğinde. Eigenverwaltung, borçlunun iflas sürecinde yönetimde kalmaya devam ettiği, Alman iflas hukukuna özgü bir borçlu-yönetimli yeniden yapılandırma prosedürü.

Hastane Aralık 2025'ten beri öz yönetimli iflas sürecindeydi. Resmi bir yatırımcı arama sürecinin ardından Medicana'nın teklifi alacaklılar komitesi tarafından seçildi. Yapı; hastanenin operasyonel sürekliliğini, iş gücünü ve Berlin kamu sağlık sistemi içindeki konumunu koruyor.

Kamuya açıklanan temel kapanış koşulu, hastanenin sağlık hizmeti sunma görevinin ve planlama kapsamındaki yetkisinin Berlin Senatosu Sağlık İdaresi tarafından Medicana'nın oluşturacağı yeni yapıya tahsis edilmesi. Hasta kabulü ve hastane faaliyetleri geçiş döneminde kesintisiz devam ediyor.

Kamuya açık açıklamalarda herhangi bir birleşme kontrolü iznine yer verilmiyor. Bu işlemde düzenleyici odak rekabet hukukundan çok şu alanlarda yoğunlaşıyor:

• Hastane planlama yetkisi ve kamu hizmeti görevinin devri
• Alman iş hukuku kapsamında personel geçişi
• Ruhsatlar ve işletme izinleri
• Sağlık sigortası sistemi sözleşmeleri (zorunlu ve özel sigortacılar)

Jüdisches Krankenhaus Berlin; kardiyoloji, nöroloji, ortopedi, travma cerrahisi, psikiyatri ve psikoterapi alanlarında yaklaşık 384 yatak ve 820 çalışan ile hizmet veriyor.

Medicana açısından bu işlem şu anlama geliyor:

• Grubun Almanya'daki ilk hastane yatırımı
• Avrupa'nın en sıkı düzenlenen sağlık pazarlarından birine doğrudan giriş
• Türk sağlık gruplarının uluslararası genişlemesinde yeni bir model: sıfırdan hastane kurmak yerine, finansal güçlük içindeki ancak ruhsatı, hasta tabanı, uzman kadrosu ve bölgesel sağlık sistemi içindeki yeri korunmuş mevcut bir hastanenin yeniden yapılandırma yoluyla devralınması

İşlem, sınır ötesi sağlık M&A'sındaki daha geniş bir eğilimi de yansıtıyor: Batı Avrupa'daki finansal açıdan güç durumda ancak operasyonel olarak sağlam hastaneler, gelişmekte olan piyasalardan güçlü sermayeli stratejik yatırımcılar için satın alma hedefi hâline geliyor.

Medicana'nın ödediği satın alma bedeli açıklanmadı. Basında yer alan 180 milyon avroluk rakam, Berlin'in kamuya ait hastane işletmecisi Vivantes tarafından olası bir kamu devralması için hesaplanan borç, bina, IT, ekipman ve yatırım ihtiyacının toplamıdır — Medicana işleminin bedeli değildir.

Bu işlem, Avrupa'ya yönelik satın alma stratejisi izleyen Türk stratejik yatırımcılar açısından birçok alanda emsal niteliği taşıyor:

• İflas veya yeniden yapılandırma sürecindeki Avrupa şirketlerinin Türk stratejik yatırımcılarca satın alınması
• Hastane işletme ruhsatları ve kamu hizmeti yetkilerinin kapanış koşulu olarak yapılandırılması
• Çalışan devri, toplu iş sözleşmeleri ve emeklilik haklarının işlem dokümantasyonuna etkisi
• Kültürel veya tarihî kimliğe sahip kuruluşlarda marka ve kurumsal kimliğin sözleşmeyle korunması
• Satın alma bedelinden ayrı olarak yatırım, modernizasyon ve işletme sermayesi taahhütlerinin değer belirleyici unsur olarak öne çıkması

Bu analiz ULF New York tarafından yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup hukuki tavsiye niteliği taşımamaktadır. Sınır ötesi M&A işlemleri, Avrupa sağlık mevzuatı uyumu veya distressed satın alma yapılandırması konularında rehberlik için New York ofisimizle iletişime geçiniz.