Yaklaşık 125 milyar dolarlık serveti ile dünyanın en zengin isimlerinden biri olan Carlos Slim Helú'nun ailesi, Türkiye'nin en büyük GSM operatörü Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş.'ye yüzde 5,1 azınlık payı aldı. Alım, NYSE'de işlem gören Amerikan Depo Sertifikaları (ADS) aracılığıyla gerçekleştirildi ve ABD Sermaye Piyasası Kurulu'na (SEC) bildirim yapılmasını gerektirdi. İşlem, Turkcell'in 111,2 milyon adi hissesine karşılık geliyor.

Bu yatırım, Türkiye–ABD sermaye piyasaları ilişkisine dikkat çekici bir boyut katıyor: Osmanlı döneminde Lübnan'dan göç etmiş bir ailenin kurduğu Latin Amerika kökenli bir holding, Nasdaq ve Borsa İstanbul'da çift listeye sahip bir Türk telekomünikasyon şirketine önemli bir azınlık payıyla ortak oluyor.

Turkcell hisseleri Nasdaq'ta Amerikan Depo Makbuzu (ADR) biçiminde işlem görmekte olup her ADR bir adi hisseye karşılık gelmektedir. Turkcell'in hisse sermayesinin yaklaşık yüzde 54'ü halka açık olup Slim ailesinin yüzde 5,1'lik payı bu halka açık dilimden alındı.

Alım dört Slim bağlantılı kuruluş üzerinden gerçekleştirildi:

• Grupo Financiero Inbursa — Slim ailesinin kontrolündeki Meksika'nın en büyük finansal holdingi; bankacılık, sigorta ve yatırım yönetimi faaliyetleri
• Control Empresarial de Capitales — Slim ailesinin stratejik hisse yatırımları için kullandığı temel holding aracı
• Fundación Telmex — Slim'in sabit hat telekomünikasyon şirketi Telmex'e bağlı hayır vakfı
• Fundación Carlos Slim — Carlos Slim Helú'nun kişisel vakfı

Tek bir alımda birden fazla kuruluşun kullanılması, büyük aile kontrolündeki holdinglerin ekonomik maruziyeti dağıtırken düzenleyici raporlama amacıyla konsolide faydalı mülkiyeti korumasına olanak tanıyan yaygın bir yapıdır.

Turkcell'in ADS'leri ABD borsasında listelendiğinden, kayıtlı menkul kıymet sınıfının yüzde 5 veya daha fazlasının faydalı mülkiyetini edinen herhangi bir kişi veya grup, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun 13(d) maddesi uyarınca SEC'e Schedule 13D veya Schedule 13G bildirimi yapmak zorundadır.

Schedule 13G, ihraççının kontrolünü değiştirme veya etkileme amacı ya da etkisi olmaksızın olağan iş akışında menkul kıymet edinen pasif yatırımcılara açıktır. Schedule 13D ise alıcının ihraççının yönetimi veya stratejisinde aktif bir rol üstlendiği ya da üstlenmeyi planladığı durumlarda zorunludur.

Slim ailesinin SEC'e yaptığı bildirim, birleşik yüzde 5,1'lik pozisyonun yasal eşiği aştığını teyit etmektedir. Payın yönetim kurulu temsili veya yönetim hakları olmaksızın azınlık finansal yatırımı olarak nitelendirildiği göz önüne alındığında, Schedule 13G bildirimi beklenen form olacaktır; ancak kesin bildirim türü ve içeriği belirleyici niteliktedir.

ABD'de listelenen Türk şirketleri için pratik not: Yerli veya yabancı herhangi bir hissedar, ABD'de listelenen bir Türk şirketinde yüzde 5 faydalı mülkiyet eşiğini aştığında, hisselerin nerede tutulduğundan bağımsız olarak SEC raporlama yükümlülüklerine uymak zorundadır. Zamanında bildirim yapılmaması, SEC yaptırım işlemine ve Bölüm 16 kapsamında kısa vadeli kâr iadesi yükümlülüğüne yol açabilir. Türk sınır ötesi işlemleri etkileyen ABD düzenleyici ortamına ilişkin kapsamlı bir değerlendirme için bkz. ABD Hukuki ve Düzenleyici Güncelleme: 25 Temmuz 2026.

Slim ailesinin alımının ardından Turkcell'in başlıca hissedarları şu şekildedir:

Slim ailesinin pozisyonu kontrol veya yönetim kurulu temsili sağlamamaktadır. 2025 yılında 241,47 milyar TL net satış geliri, 104,86 milyar TL FAVÖK ve 17,6 milyar TL net kâr açıklayan Turkcell'e yapılan pasif finansal bir yatırımdır.

Carlos Slim'in temel telekomünikasyon aracı America Movil, dünyanın en büyük mobil ağ operatörlerinden biridir. Temel göstergeler:

• Abone sayısı: Yaklaşık 500 milyon — abone sayısı bakımından küresel sıralamada beşinci büyük mobil ağ operatörü
• Gelir: Yıllık yaklaşık 55 milyar dolar
• Çalışan sayısı: Yaklaşık 200.000
• Coğrafi faaliyet alanı: Meksika, Brezilya, Kolombiya, Arjantin, Şili, Peru, Ekvador, Paraguay, Uruguay, Kosta Rika, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nikaragua, Panama, Dominik Cumhuriyeti, Porto Riko, Avusturya, Belarus, Bulgaristan, Hırvatistan, Kuzey Makedonya, Sırbistan ve Slovenya

Slim ayrıca Meksika'nın baskın sabit hat telekomünikasyon operatörü Telmex'i de kontrol etmektedir; 50.000'den fazla çalışanı ve yıllık yaklaşık 6 milyar dolar geliri olan şirket, Meksika telekomünikasyon altyapısının temel taşlarından biridir. Çeşitlendirilmiş holding şirketi Grupo Carso — adını Carlos'un ilk üç harfi ile 1999'da vefat eden eşi Soumaya'nın ilk iki harfinin birleşiminden alıyor — perakende, enerji, inşaat ve sanayi alanlarında 85.000'den fazla çalışanla faaliyet göstermektedir.

Slim ailesinin Turkcell'e yatırımı, sınır ötesi birleşme ve devralmalarda nadir rastlanan tarihsel bir boyut taşımaktadır. Carlos Slim'in babası Khalil Salim Haddad Ağlamaz, Lübnan doğumlu bir Osmanlı vatandaşıydı ve 1902 yılında Meksika'ya göç etti. Annesi Linda Helu Atta da Lübnanlı kökenlidir. Her iki ebeveyn de on dokuzuncu ve yirminci yüzyılın başlarında Osmanlı topraklarından Latin Amerika'ya gerçekleşen Levanten göç dalgasının bir parçasıydı.

Carlos Slim, 1940 yılında Meksika City'de doğdu ve servetini ağırlıklı olarak değer altında kalmış varlıkların disiplinli biçimde edinilmesi — en önemlisi 1990'daki Telmex özelleştirmesi — ve telekomünikasyon, finansal hizmetler ile gayrimenkul alanlarında uzun vadeli sermaye tahsisi yoluyla inşa etti. 2010 ile 2013 yılları arasında dünyanın en zengin ismi oldu.

Turkcell'e yüzde 5,1 pay alınması, dar ama gerçek bir anlamda, Osmanlı kökenli sermayenin ABD sermaye piyasaları altyapısı aracılığıyla bir Türk işletmesine geri dönüşünü temsil etmektedir.

Türk hukuk danışmanları ve yatırımcılar için:

1. SEC uyumu: Slim kuruluşlarının SEC'e yaptığı bildirim kamuya açık bir kayıttır. ABD'de listelenen menkul kıymetlere sahip Türk kurumsal yatırımcılar ve şirketler, önemli ortaklık değişikliklerine yönelik erken uyarı sistemi olarak 13D/13G bildirimlerini takip etmelidir.

2. BDDK ve SPK bildirimi: ADR programının yapısına ve dayanak hisse siciline bağlı olarak, Türk finansal düzenleyicilerinin düzenlenmiş kuruluşlardaki önemli ortaklık değişiklikleri için bağımsız bildirim gereklilikleri bulunabilir.

3. Pasif ile aktif yatırım ayrımı: Slim payının azınlık ve kontrol dışı niteliği, Rekabet Kurumu bildirimi gerektirmesi ihtimalini düşük kılmaktadır. Ancak payın kontrol eşiğine doğru artması halinde tam bir rekabet hukuku analizi zorunlu hale gelecektir. Türkiye bağlantılı M&A işlemlerinin nasıl yapılandırıldığına ve incelendiğine ilişkin güncel örnekler için bkz. Türkiye–ABD M&A Günlük Özeti: 25 Temmuz 2026.

4. Türk ihraçcılar için ADR mekaniği: ABD listesi veya mevcut bir ADR programı değerlendiren Türk şirketleri, ADR yapısının çift katmanlı bir mülkiyet kaydı oluşturduğunu göz önünde bulundurmalıdır: saklama bankası dayanak hisseleri tutarken, ADS sahipleri SEC amaçları bakımından faydalı mülkiyet sahibidir. Bu durum, hissedar tespiti, vekâleten oy kullanımı ve faydalı mülkiyet raporlamasında karmaşıklık yaratmaktadır.

ULF New York; sınır ötesi birleşme ve devralmalar, Türk şirketlerinin ABD sermaye piyasalarına erişimi, SEC uyumu ve Türkiye–ABD yatırım yapıları konularında danışmanlık vermektedir. Bu makale bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup hukuki tavsiye niteliği taşımamaktadır. Konuya özgü analiz için ULF New York ile iletişime geçiniz.